基层创建研讨会召开

内容摘要：　布伦特原油在75.50美元附近低位徘徊，这是6月底以来的最低水平，与此同时，美国原油则跌至每桶68.01美元，因市场担心需求疲软和供应过剩。

布伦特原油在75.50美元附近低位徘徊，这是6月底以来的最低水平，与此同时，美国原油则跌至每桶68.01美元，因市场担心需求疲软和供应过剩。

芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，目前押注联储将在3月前首次降息的比例约为64%。分析师称，隔夜美国就业数据逊于预期，但加上强劲的服务业数据，令美联储转向宽松货币政策、经济软着陆的说法更加可信。

美国股指期货走高，以科技股为主的纳斯达克指数期货上涨0.41%，昨日一度上涨0.31%。原油期货周三持稳，在前一交易日收于五个月低点后恢复元气，因中国需求前景恶化，且市场对石油输出国组织减产的影响心存疑虑。日本日经指数飙升逾2%，从周二触及的11月中旬低点反弹，澳大利亚基准股指跃升1.65%。较低的借贷成本提振股市，大型科技公司尤其受益。不过，在科技股上涨的支撑下，香港恒生指数反弹，涨约1%，其中一个板块指数上涨1.7%。

这支撑美元兑主要货币从上周触及的近四个月低点反弹，美元指数周三稳定在103.95附近，一周前触及102.46的低点。基准的10年期日本国债收益率跌至0.62%，为8月中旬以来的最低水平，追随隔夜美债收益率的下滑趋势，原因是就业市场数据降温强化了美联储已经结束加息的观点。TD Securities分析师Gennadiy Goldberg表示，在考虑2024年降息的定价时，利率市场有些超前。

这是一个重要的推动因素，市场已经意识到不加息就等于降息。在几位美联储官员（尤其是周二美联储理事克里斯托弗·沃勒）发表更加温和的言论后，本周债券市场出现多年来最大的月度涨幅。Boock Report作者彼Peter Boockvar表示：鲍威尔试图反击，但在美国国债市场上只持续了‘几秒钟。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0956，进一步阻力位于1.1022，关键阻力位于1.1061。

2年期国债收益率下跌13个基点至4.55%。Gennadiy Goldberg在接受采访时表示：你开始看到软数据、硬数据、通胀数据都令人惊讶的下行。

交易员对美联储3月份降息25个基点的押注有所增加，掉期价格完全反映了5月份的降息。与此同时，未来两周的经济数据可能会引发市场波动。她指出，尽管联邦公开市场委员会的鹰派和鸽派似乎都围绕更为谨慎的政策方法达成了共识，并接受了当前政策的适当性，但市场显然不认为这就足够了。尽管市场认为美联储已经完成了降息，并且明年将会有进一步的降息，他今天发表的讲话显然是为了试图让市场偏离正常的判断。

但市场中似乎越来越多的人认为3月份降息是可能的。日元：美元/日元下跌，收报146.74，跌幅0.97%。这一策略将投资组合的60%投资于股票，40%投资于债券。从最近的数据、顶级零售商的警告以及全国各地当地企业的新闻来看，越来越多的迹象表明，在整个年份都超出预期并在夏季大举支出之后，美国家庭正在开始收缩支出。

他们预计到2024年12月将会有超过一个百分点的宽松政策。他们认为最近发生变化的一个方面是市场价格走势本身，特别是上周五的买盘现象，展示了市场动态发生了变化。

LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示，市场普遍将鲍威尔今天的言论视为更接近鸽派立场，因为他在几周前曾表示政策是具有收紧效果的，但今天却认为政策已经明显进入收紧领域。汇价下行的初步支撑位于1.0851，进一步支撑位于1.0812，更关键支撑位于1.0746。

由于高利率继续打击经济的商品生产方面，11月份美国工厂活动指标连续第13个月萎缩。汇价下行的初步支撑位于146.00，进一步支撑位于145.49，更关键支撑位于145.12。标准普尔500指数触及2022年3月以来的最高水平，并且连续第5周上涨。S3 Partners LLC的数据显示，标普500指数从三个月的暴跌中反弹，并创下2022年7月以来的最强劲涨幅，令卖空者措手不及，按市值计算的损失超过800亿美元交易员们对欧佩克+第一季度进一步减产的自愿性决定持怀疑态度。汇通财经APP讯——经历了动荡的交易周之后，原油市场在周五收盘时遭遇超过2%的下跌，这主要是由于市场对最新一轮OPEC+减产和全球制造业活动放缓的担忧。

尽管如此，高盛预测，减产可能会导致明年上半年原油供应量减少70万桶/日，2024年布伦特油价将维持在80至100美元的区间。【下周重点经济数据】周二：ISM 服务业 PMI、美国 JOLTS 职位空缺周三：ADP 私营部门就业情况、加拿大央行货币政策决定周四：每周申请失业救济人数周五：非农就业人数、密歇根大学消费者信心调查。

市场一直在消化更大幅度的减产，而减产的自愿性质给未来供应水平的实际程度带来了不确定性，这表明欧佩克看跌期权正在减弱。或者认为，缺乏正式承诺暗示了欧佩克内部的分裂，可能会影响其实现目标的能力，更不用说在必要时进一步削减产量了。

这表明任何额外的减产都变得越来越难以实施。与此同时，联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯周五在阿联酋举行的为期两周的COP28峰会上发表讲话时呼吁实现完全不燃烧化石燃料的未来。

高盛补充道：欧佩克看跌期权正在走弱，因为额外的减产变得越来越难以实施。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五表示，截至11月28日当周，基金经理将美国原油期货和期权净多头头寸减少7,663份合约，至62,070份。（布伦特原油期货走势图，来源易汇通）【市场消息分析】美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，随着紧缩不足和过度紧缩的风险正在变得平衡，央行将谨慎调整利率。由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔对降息的抵制并没有抑制进一步降息的希望，美元跟随美国国债收益率走低。

美国财政部当地时间12月1日发表声明，宣布将3艘油轮列为冻结财产，并对其船东实施制裁。PVM分析师John Evans表示，减产不会阻止石油市场需要数周甚至数月的时间才能弄清楚的混乱局面，而且前提是自我报告的数据确实可靠。

这些额外的自愿减产将根据市场情况在2024年第一季度后逐步回归市场。在供应方面，美国周五对俄罗斯石油价格上限实施了额外制裁，针对3个实体和3艘油轮。

以色列和巴勒斯坦激进组织哈马斯之间延长一周休战的谈判破裂，导致加沙战争重新燃起，这可能导致全球石油供应中断。OANDA分析师Craig Erlam表示，交易员对这一公告持怀疑态度，交易者似乎要么不相信会员会遵守规定，要么认为这样做还不够。

这是美国钻井公司连续第三周增加石油和天然气钻井设备。因此，24年第一季度将出现略低于900Mbbls/d的新的额外削减。本周，布伦特原油下跌约2.1%，WTI跌幅超过1.9%。OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示：交易员似乎要么不相信成员国会遵守规定，要么认为这减产力度还不够。

两个主要基准指数均下跌约2%，导致11月份的累计跌幅超过6%，原油价格已跌至7月中旬低点。据悉，这3艘油轮以高于价格上限的价格运载了俄罗斯原油。

由于担心2024年经济增长疲软，油价已从9月底的约98美元/桶下跌，占全球石油产量40%以上的OPEC+正专注于减产。一项调查显示，11月份美国制造业依然低迷，工厂就业人数下降。

周五，原油期货价格连续第二个交易日收低。能源服务公司贝克休斯(BKR.O)在周五备受关注的报告中表示，美国石油钻井平台数量本周增加5座，达到505座，为9月份以来的最高水平。